近期，我國碳排放權交易市場利好不斷。一方面中國批準《巴黎協定》，另一方面中央深改組通過《關于構建綠色金融體系的指導意見》，使得碳金融市場隨之受益。有報告稱，2020年后，碳金融交易規模保守預計可超1000億元，最高預計可達45000億元。不過，由于國內碳市場發展處于初級階段，碳金融因為缺乏堅實的市場基礎，創新方向和產品受到較大限制，產品的可復制可推廣性不強。專家表示，未來若堅持市場化方向，碳金融的前途將無可限量。
近期，我國碳排放權交易市場(下稱“碳市場”)好消息不斷。
9月初，全國人大通過批準了《巴黎協定》的決定。
此前8月底召開的中央全面深化改革領導小組第二十七次會議，審議通過了《關于構建綠色金融體系的指導意見》(下稱《指導意見》)，中國人民銀行、財政部等七部門次日印發了該《指導意見》。
《指導意見》提出，要發展各類碳金融產品。促進建立全國統一的碳排放權交易市場和有國際影響力的碳定價中心。有序發展碳遠期、碳掉期、碳期權、碳租賃、碳債券、碳資產證券化和碳基金等碳金融產品和衍生工具，探索研究碳排放權期貨交易。
“毫無疑問，碳金融會受益于國家綠色金融的發展。這從國家綠色金融政策中更加明確和具體地提出‘碳金融’，并且不斷清晰碳金融的概念和內涵可判斷得出。”深圳排放權交易所總裁葛興安分析稱。
近日，中國金融學會綠色金融專業委員會(綠金委)碳金融工作組發布了《中國碳金融市場研究報告》(下稱“碳金融報告”)。該報告測算了未來中國碳金融市場的規模，初步分析顯示，如果能夠推出相關的碳金融交易工具，2020年后，保守情景下交易規模能達到1000-1200億元，樂觀情景下為37500-45000億元，中值6950-8340億元。
《巴黎協定》獲批迎利好
9月3日，十二屆全國人大常委會第二十二次會議表決通過了關于批準《巴黎協定》的決定。中國率先批約推動協定生效和落實，被視為中國碳市場的極大利好消息。
G20峰會前，中國和美國正式批準《巴黎協定》，是協定最后正式生效的重要一步。
能源基金會中國低碳發展項目主任胡敏分析稱，這給碳排放定價傳遞了長期穩定的政策信號。G20峰會期間對氣候變化問題的討論，也是促進全球各國應對氣候變化行動的利好。這些強有力的政策信號對建立國家碳市場、加快立法進程非常重要。
“減排很重要的手段就是付諸市場，而碳市場目前是最成型的市場手段。”中碳未來(北京)資產管理有限公司執行董事寇維維分析稱，《巴黎協定》獲批釋放了明確的政策信號，表明了中國減排的決心。
從具體實施層面來看，《巴黎協定》中有很多具體的目標，其中一部分要通過碳市場去實現;還有一部分分解到不同領域，推動其他相關市場的發展，與碳市場形成互動。這些都給予市場很大的信心，而投資者看到市場潛力后，資金、人員等資源將流入市場，促進市場發展。
碳金融市場至少超千億
綠色金融體系構建加速，碳金融市場也隨之受益。
前述《關于構建綠色金融體系的指導意見》指出，要發展各類碳金融產品，促進建立全國統一的碳排放權交易市場和有國際影響力的碳定價中心。有序發展碳遠期、碳掉期、碳期權、碳租賃、碳債券、碳資產證券化和碳基金等碳金融產品和衍生工具，探索研究碳排放權期貨交易。
中國人民銀行副行長陳雨露分析稱，我國已經宣布在2017年啟動全國碳交易市場，在此基礎上的碳金融業務將有助于大幅提高市場的流動性和碳交易價格的有效性，并可為綠色企業提供一系列的融資工具。
碳金融，簡而言之就是碳市場的金融化。依托碳配額及項目減排量兩種基礎碳資產開發出來的各類金融工具即為碳金融產品，從功能角度主要包括碳期貨等交易工具、碳債券等融資工具和碳指數等支持工具三類。
七省市碳交易試點正式開市以來，為了推進企業碳資產管理、活躍碳市場交易，各個試點碳市場分別開展了多種形式的碳金融創新，推出了近20種碳金融產品，涵蓋了除碳期貨之外的交易工具、融資工具與支持工具等主要領域。
前述碳金融報告稱，從帶動力、需求度、風險度和發育度四個核心指標來看，推出碳期貨、碳遠期、碳債券及碳基金等碳金融產品的條件基本成熟。2017 年后如果能夠推出相關的碳金融交易工具，保守情景下交易規模能達到 600-800 億元，中值 4170-5560 億元;2020 年后，保守情景下交易規模能達到1000-1200 億元，樂觀情景下為 37500-45000 億元。
市場基礎薄弱制約碳金融
但是，碳金融因為缺乏堅實的市場基礎，創新方向和產品受到較大限制，產品的可復制可推廣性不強，以致不少行內外人士戲稱為“PPT創新”。
此外，碳交易處于金融監管的高壓下，對于金融產品開發、創新的監管力度更為嚴格。碳市場的發展又需要金融創新來滿足市場需求，也需要更多的企業和個人參與，需要更活躍的交易，但是參與主體越大交易量越大，其監管風險也越大，這就需要頂層權衡好金融創新和金融監管。
寇維維表示，歸根結底，還是因為目前碳市場比較初級，風控系統、法律系統、財務系統、專業人員和制度設計等方面還不夠到位。對比歐盟等發達國家，我國實施碳市場的起點更低、條件更差，例如金融、交易等體系以及企業的歷史排放數據、對節能環保等的管理意識，都不太成熟。但能夠在短短三年時間里從無到有，如此迅速地建立起這一處于國際前沿的碳交易體系很不容易，出現這些問題也是可以理解的。
